Prognose zielt auf überproportionales Gewinnwachstum

Résumé détaillé

Siemens rechnet im angelaufenen Geschäftsjahr mit einem Umsatzsprung um bis zu 11%. Das Wachstumstempo solle mittelfristig höher als inklusive der Healthineers-Tochter ausfallen, erklärt der Konzern anlässlich der Bilanzvorlage in München. Die Dividende für die Aktionäre steigt.

Siemens erwartet im angelaufenen Geschäftsjahr ein hohes Wachstum und will die Profitabilität überproportional steigern. Man wolle den Umsatz auf vergleichbarer Basis um bis zu 11% erhöhen, gab der Konzern anlässlich der Jahrespressekonferenz für das Geschäftsjahr 2025/2026 (30. September) in München bekannt. Als Untergrenze für die Zielsetzung gelten 9%. „Wir wollen schneller wachsen als unsere Schlüsselmärkte“, lässt sich Vorstandsvorsitzender Roland Busch in einer Mitteilung zitieren: „Deshalb setzen wir uns für das Geschäftsjahr 2027 einen ambitionierten Ausblick.“

Die Gewinnprognose formuliert Siemens noch anspruchsvoller, nachdem er im Vorjahr aufgrund des Wegfalls von Sondergewinnen in absoluten Zahlen gesunken ist. Finanzvorständin Veronika Bienert hat ein unverwässertes Ergebnis je Aktie vor Effekten aus der Kaufpreisallokation von 10,20 bis 10,80 Euro je Aktie in der Planung. Als Ausgangspunkt nimmt Siemens nicht die berichteten 10,94 Euro je Aktie im vergangenen Geschäftsjahr, sondern 9,27 Euro ohne den Ergebnisbeitrag von Healthineers.

Die neue Prognose versteht sich damit erstmals ohne Berücksichtigung der Medizintechnik-Tochter Siemens Healthineers, die im Frühjahr 2027 entkonsolidiert werden soll. Siemens will 34,1% der Beteiligung an die eigenen Aktionäre verteilen, so dass der Konzern mit gut 30% unter die – für die Bilanzierung entscheidende – Schwelle von 50% fällt.

Inklusive der Healthineers-Beteiligung würde das Erlöswachstum von Siemens im angelaufenen Geschäftsjahr deutlich niedriger ausfallen, denn die Tochter zielt lediglich auf einen Anstieg von 4% bis 5%. Dies macht klar, dass die Entkonsolidierung die Optik der Siemens-Zahlen grundsätzlich verändert. Anders als noch zum Zeitpunkt des Siemens-Healthineers-IPO im Jahr 2018 liegt die Dynamik im sonstigen Siemens-Geschäft deutlich höher als im heutigen Medizintechnik-Bereich.

Allerdings schrumpft der Konzern beträchtlich. Sogar inklusive Healthineers ist Siemens im vergangenen Geschäftsjahr mit…

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