Nvidia: Der Leerverkäufer, der das China-Problem vor allen anderen kommen sah

Résumé détaillé

Ein 31-jähriger Aktienanalyst warnte schon vor sechs Monaten vor einer Beziehung zwischen dem Nvidia-Chef und Alice Huang. Er wettete gegen den Chipriesen. Sein Report fand kaum Gehör – bis jetzt.

„Das ist keine Wette gegen KI“, heißt es in einem Bericht von Culper Research, mit dem Leerverkäufer Christian Lamarco (31) den Aufbau einer Shortposition gegen den Chipriesen Nvidia verkündete. „Wir setzen auf einen Kursrückgang bei Nvidia aus einem einzigen Grund: Das Unternehmen hat ein erhebliches China-Problem.“

Die Firma des US-Amerikaners bewies damit große Hellsichtigkeit. Denn der 40-seitige Report erschien nicht in den vergangenen Tagen, nachdem bekannt geworden war, dass Nvidia-Chef Jensen Huang (63) eine Affäre mit einer mutmaßlichen chinesischen Spionin hatte. Culper Research veröffentlichte das Papier bereits vor einem halben Jahr, als der Chipriese noch von einem Rekordhoch zum nächsten eilte.

„Manchmal interessiert es die Leute, was man zu sagen hat. Manchmal auch nicht“, sagte Lamarco nun dem „Wall Street Journal“ in einem Interview. „Ich schätze, in diesem Fall hat es sie sechs Monate später doch interessiert.“

Frappierend ist der Bericht allerdings nicht nur, weil er das Chinageschäft des Chipriesen kritisch unter die Lupe nimmt. Lamarco erwähnt in seiner Recherche explizit eine „unangenehm enge“ Beziehung zwischen CEO Huang und einer Frau namens Alice Huang, die in leitender Position bei einem der wichtigsten Geschäftspartner von Nvidia in Südostasien tätig war.

An seinem Bericht hatte er laut „Wall Street Journal“ monatelang gearbeitet. Artikel in der „New York Times“ und der Nachrichtenagentur Bloomberg im vergangenen Jahr motivierten Lamarco demnach gemeinsam mit zwei Analysten, den Chinageschäften von Nvidia nachzugehen. Eines Tages brachen sie die Arbeit jedoch ab, weil sie den Eindruck hatten, die Arbeit würde sich nicht lohnen.

Im März dieses Jahres, als die US-Bundesstaatsanwaltschaft Führungskräfte von Super Micro Computer wegen des Schmuggels von Nvidia-Chips nach China anklagte, beschloss Lamarco Berichten zufolge, die Ermittlungen wieder aufzunehmen.

Mithilfe eines Netzwerks bezahlter Experten hätten sie ehemalige Nvidia-Mitarbeiter…

Im Mai…

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