JPMorgan sube a sobreponderar Mercury Systems tras su mejor margen bruto desde 2023

Résumé détaillé

Puntos clave JPMorgan eleva Mercury Systems a sobreponderar y fija un precio objetivo de 102 dólares. La compañía supera las previsiones trimestrales y mejora sus estimaciones anuales de crecimiento de ingresos y EBITDA ajustado. El margen bruto del 35,2%, el más alto desde el segundo trimestre fiscal de 2023, es el dato que más destaca el banco.

JPMorgan ha elevado su recomendación sobre Mercury Systems (MRCY) de neutral a sobreponderar tras los resultados del primer trimestre fiscal, según recoge CNBC. El banco ha rebajado el precio objetivo de 110 a 102 dólares, un nivel que implica un potencial del 22% respecto al cierre del martes. Con la acción a 88,33 dólares el miércoles, tras subir un 5,68%, la distancia hasta ese objetivo se reducía al 15,5%.

El grupo aeroespacial y de defensa superó las expectativas tanto en ingresos como en beneficios y elevó sus previsiones para el conjunto del ejercicio. Seth Seifman, analista de JPMorgan, advierte de que será difícil repetir un trimestre tan sólido de inmediato, aunque considera que Mercury tiene margen para alcanzar niveles de rentabilidad similares o superiores con el tiempo.

La entrada de nuevos pedidos amplió la cartera y reforzó la expectativa de JPMorgan de que las ventas crezcan a doble dígito. Seifman destaca que la contratación estuvo repartida entre misiles, radares y tecnologías de guerra electrónica, lo que da al crecimiento una base más amplia.

El banco también estima que el apalancamiento neto se situará en torno a 0,5 veces a 30 de junio. Si se cumple esa previsión, la dirección dispondrá de más flexibilidad para decidir cómo emplear la caja.

El 35,2% de margen bruto fue el dato más significativo para Seifman porque ofrece una referencia sobre la rentabilidad de los programas que Mercury está ejecutando. La evolución de ese margen dependerá en parte de la combinación entre contratos nuevos y programas más maduros. Para JPMorgan, el trimestre demuestra que la compañía puede operar con márgenes de ese nivel a medida que avanza la ejecución de su cartera.

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