Colombia entraría en estanflación en 2027: qué es, cuánto afecta a la economía y cómo salir de ahí

Résumé détaillé

La inflación proyectada para 2026 y 2027 fue revisada al alza y las expectativas de crecimiento se redujeron a 2,0% y 1,7%, según un informe especial de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá.

Bogotá — El equipo técnico del Banco de la República (BR) anticipa un escenario de estanflación en 2027, con una inflación proyectada más alta y expectativas de crecimiento más bajas.

Para Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, si se materializa el escenario base del equipo técnico, “el próximo gran debate dejaría de ser cuánto más suben las tasas y pasaría a ser cuándo comienzan a bajar”.

La Junta del banco central decidió mantener estable la tasa de interés en 12,25 % en su reunión de finales de octubre. Después, el equipo técnico revisó sus proyecciones económicas.

Según el informe de la entidad del Grupo Aval, “el Banco de la República (BR) estaría cerca de finalizar su ciclo alcista de tasa”. El máximo de este ciclo estaría entre 12,25% y 12,50%, “aunque el escenario sigue condicionado al ajuste fiscal y al incremento del salario mínimo”.

El equipo técnico espera ahora que la inflación cierre 2026 en 7,1%, frente al 6,9% anterior, y 2027 en 4,8%, frente al 4,3% anterior.

En crecimiento ocurre lo contrario. El pronóstico para 2026 se redujo de 2,5% a 2,0% y el de 2027, de 1,9% a 1,7%. El informe afirma que esto configura “un escenario de estanflación”. Como referencia, señala que el crecimiento histórico entre 2006 y 2019 fue de 3,94%.

El informe explica que la nueva senda de inflación incorpora un impacto más pronunciado del fenómeno de El Niño sobre los precios de los alimentos y de algunos regulados, particularmente gas y electricidad. También incluye mayores precios internacionales del petróleo y costos de transporte más elevados a nivel global.

La inflación más alta al cierre de 2026 implica un mayor grado de indexación para 2027, no solo en arriendos, sino en rubros como transporte urbano, educación, peajes y parqueaderos. En palabras del informe, “las mayores presiones inflacionarias provendrían más de factores de oferta que de demanda”.

El banco central mantiene su expectativa de que la inflación retorne al rango meta, entre 2% y 4%, durante el primer…

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