Bankinter eleva el objetivo de Iberdrola a 25,50 euros. ¿De dónde sale el 11 % de potencial?

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Puntos clave Bankinter mantiene Comprar y eleva su precio objetivo de 23,60 a 25,50 euros, con un potencial del 11,1 % sobre el precio de referencia del informe. El EBITDA de redes crece un 15 % y lidera la mejora de los resultados de Iberdrola. Iberdrola aspira a superar los 10.000 millones de euros de beneficio neto en 2030 y eleva por segunda vez su previsión para 2026.

Bankinter eleva a 25,50 euros su valoración de Iberdrola tras revisar al alza sus estimaciones de beneficios. Aránzazu Bueno, analista de la entidad, mantiene la recomendación de Comprar y sitúa el potencial de revalorización en el 11,1 % sobre los 22,96 euros que toma como referencia. La mejora descansa en el crecimiento de las redes reguladas y en unas perspectivas de beneficio más favorables hasta 2030.

Iberdrola obtuvo un beneficio neto ajustado de 5.141 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026, un 8,8 % más y por encima de los 5.076 millones que esperaba el consenso recogido por Bankinter. A tipos de cambio constantes, el crecimiento habría rondado el 13 %. El EBITDA ajustado alcanzó 11.891 millones de euros, frente a los 11.880 millones previstos.

La división de redes elevó su EBITDA un 15 %. La base de activos regulados creció un 14 %, favorecida por las inversiones y la incorporación de Electricity North West en Reino Unido. También ayudaron las revisiones de tarifas en Brasil y Estados Unidos y la mayor retribución regulada en España. En generación, la capacidad renovable aumentó un 6 %, mientras que el menor margen de comercialización, el coste de la deuda y las divisas moderaron el avance del grupo.

La compañía espera ahora que el beneficio neto crezca más de un 10 % en 2026, frente al objetivo anterior de superar el 8 %. Para 2030, aspira a rebasar los 10.000 millones de euros de beneficio y elevar su base de activos regulados de 56.000 a 90.000 millones de euros. Iberdrola prevé detallar estos objetivos en su Día del Inversor de marzo de 2027.

Bankinter estima que alrededor del 75 % del EBITDA procederá de redes reguladas o de generación con contratos de venta de electricidad a largo plazo. Esa combinación reduce la exposición a las oscilaciones del precio de la energía. La entidad calcula una rentabilidad por dividendo del 3,5 % para 2027 al precio de referencia y espera que el dividendo por acción crezca en línea con el beneficio del grupo.

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