Las bolsas europeas arriesgan un 10% de rendimiento inferior al mercado global

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Investing.com - Las bolsas europeas podrían tener un rendimiento inferior al de los mercados globales el próximo año, ya que las valoraciones ajustadas, la desaceleración del crecimiento de los beneficios y la incertidumbre política amenazan un rally que ha llevado a las acciones regionales a máximos históricos, según los principales bancos de inversión.

El Stoxx Europe 600 ha ganado un 4,6% desde principios de octubre, superando a los índices de referencia estadounidenses y asiáticos, a medida que los inversores se alejaron de las acciones tecnológicas en medio de la turbulencia en torno a las inversiones en inteligencia artificial.

Sin embargo, los estrategas de State Street Global Markets, Pictet Asset Management y Bank of America cuestionan cada vez más la sostenibilidad del rally.

Sebastian Raedler, de Bank of America, rebajó recientemente la calificación de las acciones europeas a infraponderada, pronosticando un rendimiento inferior de aproximadamente el 10% frente a sus homólogas globales para el segundo trimestre de 2027.

Entre sus preocupaciones se encuentran el debilitamiento del impulso de los beneficios, la reducción de las ventajas derivadas de los menores precios del petróleo y la renovada presión sobre los bonos del gobierno francés.

Las acciones europeas cotizan actualmente a 14 veces los beneficios futuros, lo que representa un descuento del 20% frente al S&P 500, en comparación con un descuento medio del 30% durante los últimos cinco años.

El estratega de Pictet, Luca Paolini, ve oportunidades limitadas en los activos europeos en general, citando el débil crecimiento económico y la reducción de las ventajas de valoración.

Los beneficios empresariales también se enfrentan a una posible desaceleración. Tras una sólida temporada de resultados del tercer trimestre, se prevé que el crecimiento del beneficio por acción del Stoxx 600 supere el 19% en 2026, antes de reducirse a más de la mitad el año siguiente.

Los indicadores técnicos sugieren que el rally…

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